|
بررسی وجود حباب عقلایی در بازار ارز ایران با تأکید بر متغیرهای بنیادی نرخ ارز
|
احمد عزتی شورگلی*   ، آرام محمدی ، سارا معصوم زاده ، مهدی محمدی |
| گروه مدیریت و امور مالی، دانشکده علوم انسانی، موسسه آموزش عالی آفاق |
|
|
چکیده: (۸۵۵ مشاهده) |
| هر متغیر اقتصادی و مالی دارای یک‌سری متغیرهای بنیادی است که تأثیر بسزایی در قیمت آن دارند؛ محققان در حقیقت انحرافات قیمتی صورت گرفته در دارایی‌های مالی که خارج از رفتار متغیرهای بنیادی باشد را به عنوان حباب قیمت‌گذاری تلقی می‌کنند. پژوهش حاضر در همین راستا و با در نظر گرفتن دو متغیر بنیادی مهم نرخ ارز، تورم و رشد نقدینگی به بررسی حباب قیمتی در نرخ ارز در اقتصاد ایران پرداخته است؛ لذا از آزمون دیکی فولر تعمیم‌یافته مبتنی بر الگوی چرخشی مارکوف و داده‌های فصلی اقتصاد ایران طی دوره زمانی 1400-1369 بهره جسته است. در این مطالعه بدین منظور ابتدا آزمون دیکی فولر تعمیم‌یافته در قالب الگوی چرخشی مارکوف برای متغیر نرخ ارز مورد استفاده قرار گرفت و سپس بر اساس روش مونت کارلو، ضرایب تخمینی و آماره t برای بررسی مانایی یا حباب قیمتی در نرخ ارز مورد استفاده قرار گرفت. نتایج نشان داد که احتمال حباب قیمتی در رژیم پرنوسان نرخ ارز وجود دارد؛ لذا برای اطمینان از این موضوع متغیرهای بنیادی نرخ ارز نیز در قالب الگوی چرخشی مارکوف تصریح شدند تا مشخص شود، نوسانات و جهش‌های مشاهده شده در نرخ ارز به دلیل حباب قیمتی در نرخ ارز یا به علت واکنش طبیعی به تغییرات تورم و رشد نقدینگی است. بررسی این موضوع نیز نشان داد در بیشتر فصل‌هایی که نرخ ارز با جهش همراه بوده، تورم و نقدینگی با افزایش شدیدی نسبت به فصل‌های دیگر همراه بوده است؛ لذا به جز چند فصل، در بیشتر فصل‌های مورد بررسی شواهدی از حباب قیمتی در نرخ ارز مشاهده نشد. |
|
| واژه‌های کلیدی: حباب قیمتی، نرخ ارز، مونت کارلو، مارکوف |
|
|
متن کامل [PDF 1392 kb]
(۲۸۶ دریافت)
|
|
نوع مطالعه: پژوهشي |
موضوع مقاله:
تخصصي
|
|
|
|
|
|
|
| ارسال پیام به نویسنده مسئول |
|
|
|
| ارسال نظر درباره این مقاله |
|
|
|
