quarterly journal of fiscal and Economic policies

fa ارتباط بین مدیریت سود واقعی، حاکمیت شرکتی و ریسک سقوط سهام (رهیافت داده‌های تابلویی پویا) Relationship between Real Earning Management, Corporate Governance and Stock Crash Risk (Dynamic Panel Data) تخصصي Special پژوهشي Research ریسک سقوط قیمت سهام یکی از مباحث و موضوعات مورد توجه پژوهشگران بازار سرمایه بوده است. از آنجا که رسالت اصلی نهادهای ناظر، صیانت از حقوق سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی است؛ لذا بررسی عوامل مؤثر بر ریسک سقوط قیمت سهام حائز اهمیت است. در این میان حاکمیت شرکتی و مدیریت سود مهم‌ترین ابزار کاهش ریسک سقوط سهام است؛ بنابراین هدف اصلی این مطالعه تبیین ارتباط بین مدیریت سود واقعی، حاکمیت شرکتی و ریسک سقوط قیمت سهام در 113 شرکت پذیرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1400-1395 است. برای دستیابی به این هدف، الگوی تجربی تحقیق به روش داده‌های تابلویی پویا برآورد شد. نتایج تخمین مدل دلالت بر ارتباط معکوس و معنی‌دار بین حاکمیت شرکتی و مدیریت واقعی سود با ریسک سقوط سهام داشته و حاکمیت شرکتی ارتباط بین مدیریت سود واقعی و ریسک سقوط سهام را تضعیف می‌کند. The risk of stock price crash is one of the topics of interest in capital market research. Since the main mission of capital market regulators is to protect the rights of investors, it has always been important to consider the factors that affect crash risk. The quality of financial reporting and earnings management patterns are the most important tools available to regulators that can help them manage crash risk aversion, the purpose of this research is to examine the relationship between real profit management, corporate governance and the risk of stock fall in a company listed on the Tehran Stock Exchange. This research is practical in terms of its purpose, and its statistical sample is 113 companies from among the companies admitted to the Tehran Stock Exchange during the years 2016 to 2021. The research method of the present study is descriptive- correlation and the research hypotheses are tested using the generalized least squares method. The results of the research showed that there is a negative and significant relationship between real earnings management and the risk of falling stocks. Also, the results show that there is a negative and significant relationship between corporate governance and the risk of stock fall. Corporate governance moderates the relationship between earnings management and stock downside risk.   ریسک سقوط قیمت سهام, مدیریت سود واقعی, حاکمیت شرکتی, رهیافت داده‌های تابلویی پویا Stock Fall Risk, Real Earnings Management, Institutional Ownership, Dynamic Panel Data. 65 97 http://qjfep.ir/browse.php?a_code=A-10-1608-1&slc_lang=fa&sid=1 Mohsen Eslami محسن اسلامی eslami_mohsen@atu.ac.ir 10031947532846007662 10031947532846007662 Yes Allameh Tabataba’i University دانشگاه علامه طباطبائی Amir Hossein Erzae امیرحسین ارضاء ah.erza@atu.ac.ir 10031947532846007663 10031947532846007663 No Allameh Tabataba’i University دانشگاه علامه طباطبائی